6月30日消息，据 The Information 报道，AI 视频生成初创公司 Higgsfield AI 正与投资方就新一轮 3 亿至 5 亿美元的融资进行谈判，投前估值为 50 亿美元。这一估值较今年 1 月融资时的 13 亿美元增长超过三倍。与此同时，Higgsfield 本月年化收入（annualized revenue run rate）达到 5 亿美元，是 1 月 2 亿美元的 2.5 倍。
据报道，DST Global 正在参与本轮投资的谈判，但融资尚未正式交割。需要注意的是，年化收入是基于短期收入数据推算的年度预测值，并非经审计的实际收入，Higgsfield 此前在 1 月融资时也曾明确说明这一口径。
从个人创作者到企业客户的收入结构转变
Higgsfield 成立于 2023 年，创始人 Alex Mashrabov 是前 Snapchat 生成式 AI 负责人、Snapchat Lenses 的发明者。公司于 2025 年 3 月上线浏览器端产品，核心业务是提供 AI 图片和视频生成平台，订阅价格从每月 19 美元到 99 美元不等。
公司的用户结构在过去半年发生了明显变化。1 月 Reuters 报道时，社交媒体营销人员占平台使用量的 85%。而目前据 Business Insider 报道，平台 70% 的活动量来自商业广告客户，Higgsfield 称已服务 390 家财富 500 强企业。公司近期发布了名为 Supercomputer 的营销智能体产品，基于 NVIDIA Agent Toolkit 构建，支持品牌端到端地规划、生成和管理创意广告投放。
收入增长速度同样值得关注。Business Insider 援引 Higgsfield 首席战略官 Mahi de Silva 的说法称，公司已实现正向现金流，并预计年底年化收入可达 10 亿美元。不过这些数字均为公司自行披露，未经第三方审计。
融资历程：一年半内从种子轮到 50 亿美元
Higgsfield 的融资节奏在 AI 视频赛道中属于较快的一类。2025 年 9 月完成 5000 万美元 A 轮融资。2026 年 1 月完成 8000 万美元 A 轮扩展融资，Accel、AI Capital Partners、Menlo Ventures 参投，估值升至 13 亿美元，累计融资约 1.38 亿美元。如果本轮 50 亿美元估值的融资落地，将意味着公司在不到一年内估值增长近四倍。
50 亿美元的投前估值对应 5 亿美元年化收入，市销率为 10 倍。与同赛道的 Runway（53 亿美元估值，未公开收入数据）相比，Higgsfield 的估值倍数在 AI 视频公司中处于相对可解释的区间，前提是收入增长斜率能够维持。
AI 视频赛道的资本密度仍在上升
Higgsfield 的融资谈判发生在 AI 视频领域资本活动持续升温的背景下。2 月，另一家视频生成公司 Runway 完成 3.15 亿美元融资，General Atlantic 领投，NVIDIA、Fidelity、Adobe Ventures 等参投，估值 53 亿美元。6 月 22 日，Google DeepMind 向独立电影制片公司 A24 投资约 7500 万美元，双方将合作开发 AI 电影制作工具。2025 年，Meta 曾分别与 Higgsfield 和 Runway 进行过收购层面的探索性谈判，但均未进入正式报价阶段。
这些交易信号共同指向一个判断：AI 视频生成正在从技术演示阶段进入商业化竞争阶段，资本正在加速向有收入验证的公司集中。Higgsfield 从创作者工具起步，转向企业广告市场，目前是这个赛道中收入增长最快的公司之一。但 50 亿美元估值能否在正式交割时被投资方接受，取决于 DST Global 等潜在投资方对其收入持续性和企业客户留存率的判断。
收入质量和客户集中度是估值落地的关键变量
Higgsfield 的收入从 2025 年 9 月的 5000 万美元年化增长到 2026 年 6 月的 5 亿美元，增速显著。但几个问题仍待验证：企业客户的续约率和合同周期、广告行业的季节性波动对收入稳定性的影响、以及 Supercomputer 智能体产品从发布到产生规模收入所需的时间。此外，Runway、Pika、HeyGen 等竞品均在积极争夺企业广告预算，Higgsfield 能否在保持增速的同时守住客户份额，将直接影响本轮融资的最终估值和条款。
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