7月23日消息,三组大规模算力计划在同一天集中披露:OpenAI 宣布在佐治亚州建设自有数据中心 Project Camellia,签约 3.2GW 电力、基础投资 200 亿美元;AMD 与 Anthropic 联合宣布部署最高 2GW 的 Instinct MI450 系列 GPU,AMD 同时承诺最高 50 亿美元战略投资;据 The Information 报道,SpaceXAI 正在德州规划至少一座 GW 级新数据中心。同日,据华尔街日报报道,OpenAI 已将到 2030 年的算力支出预期从年初的约 6000 亿美元上调至约 7500 亿美元。四条消息合计指向一个事实:AI 行业的算力承诺正在以 GW 为单位、以千亿美元为刻度重新定价。但 OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 对支出与收入能否匹配的内部担忧,使这轮扩张的底色并不只是乐观。
OpenAI:从租户变成基建开发商,Project Camellia 是转折点
Project Camellia 选址佐治亚州 Effingham 县萨凡纳附近,占地 1400 英亩,与 Georgia Power 签订 25 年供电协议,3.2GW 电力将于 2028 至 2032 年分阶段交付。OpenAI 计算战略副总裁 Sachin Katti 表示,达到 3.2GW 满载时总成本将超过 300 亿美元。OpenAI 承诺承担全部基础设施和电力服务成本,不会转嫁给现有电力用户,并将在电网高峰时段提供最高 1GW 的灵活需求响应。
这是 OpenAI 首次以业主身份主导数据中心建设,标志着从纯粹的云计算租户向基础设施开发商的转型。为此公司从 xAI 挖来了曾主导 Colossus 数据中心建设的 Brett Mayo 负责施工。与 Project Camellia 同步披露的是更大的数字:据华尔街日报,OpenAI 到 2030 年的算力支出预期已从年初约 6000 亿美元上调至约 7500 亿美元,增幅 25%。增量来自与 Microsoft、Oracle、AWS、CoreWeave 的新增云服务协议叠加自建项目。
AMD × Anthropic:2GW MI450 部署打破 Nvidia 单一依赖
同日,AMD 与 Anthropic 联合宣布战略合作:Anthropic 将部署最高 2GW 的 AMD Instinct MI450 系列 GPU,采用 AMD Helios 机架级方案,首批 1GW 部署于 2027 年上半年启动。AMD 同时承诺在未来对 Anthropic 进行最高 50 亿美元的战略股权投资。双方还签署了多年期工程合作协议,将使用 Claude 模型优化 AMD Instinct GPU 工作负载并加速 ROCm 软件开发。 Anthropic 联合创始人兼首席计算官 Tom Brown 在声明中直言,算力获取对保持 Claude 在前沿至关重要,与 AMD 全栈合作是为了"确保所需容量并优化训练和推理",跨多元化硬件部署"能将正确的工作负载映射到正确的硬件"。这是 Anthropic 今年以来一系列基础设施交易中规模最大的一笔。该公司 4 月曾公开承认,Claude 模型需求对基础设施造成了"不可避免的压力",影响了高峰时段的可靠性和性能。KeyBanc 分析师 John Vinh 估计,这笔合作可为 AMD 带来约 272 亿美元收入。
SpaceXAI:德州扩建,仓库改造路线延续
据 The Information 援引三名知情人士报道,SpaceXAI 正准备在德州建设至少一座大型数据中心,将使其 AI 算力超过目前在田纳西州孟菲斯的现有规模。SpaceXAI 目前拥有两座活跃数据中心,总算力约 1GW,装有数十万张 Nvidia GPU。新设施预计匹配或超过孟菲斯的规模。该公司已在近几个月内考察了德州多个潜在选址,开发策略包括从零建设和将现有仓库改造为数据中心——后者与其首座孟菲斯设施(由前制造工厂改建)的做法一脉相承。
三条路径、一个共识:算力是 2027 年的入场券
三组公告采取了截然不同的扩张路径。OpenAI 选择自建,签下 25 年电力合同、雇佣施工团队、自行设计标准化设施,本质是将数据中心从成本中心变为可控资产。Anthropic 选择硬件合作,通过与 AMD 的深度绑定分散对 Nvidia 的单一依赖,用工程协作换取产能优先。SpaceXAI 沿用快速改造路线,优先速度,将非标空间转化为可用算力。
路径不同,但共识相同:到 2027 年,没有 GW 级算力储备的公司将无法在前沿模型竞争中维持位置。三方的时间表高度集中——OpenAI 2028 年首批交付、Anthropic 2027 上半年首批部署、SpaceXAI 建设进度未公开但逻辑上同期——暗示行业对"算力窗口关闭"的预期具有高度一致性。
7500 亿美元承诺背后的收入缺口是真正的变量
这轮扩张的规模令人瞩目,但其中最值得关注的不是 GW 数字本身,而是承诺与支付能力之间的差距。OpenAI 的 CFO Sarah Friar 已多次在内部表达担忧:如果收入增长无法跟上已签订合同的规模,公司可能无力履约。这不是假设性风险。OpenAI 经审计财务数据显示,2025 年收入 130.7 亿美元,亏损 385 亿美元;Sacra 估计其 2026 年 2 月年化收入约 250 亿美元。以当前增速推算,7500 亿美元的五年支出计划要求收入在未来四年内实现数量级的跃升。
此前 Sam Altman 曾公开提出 1.4 万亿美元的支出目标,引发外界不安后由 Friar 出面修正为 6000 亿美元。现在这个数字在半年内又上调了 25%。支出预期在持续上移,但保持上移的合理性取决于 AI 的商业化速度能否兑现隐含假设。同日 Alphabet 将 2026 年资本开支预期上调 150 亿美元至 1950 至 2050 亿美元区间,Google Cloud 单季收入 248 亿美元同比增长 82%——对于整个行业来说,Alphabet 是少数已经证明 AI 投入正在转化为可观收入的公司。其他玩家尚未到达这个验证节点。
接下来要看的是交付节奏和现金流
OpenAI 的 Project Camellia 首批电力 2028 年才到位,首批 GPU 上线时间未公布,且此前其 Stargate 数据中心项目被报道进展停滞。AMD 向 Anthropic 交付首批 1GW MI450 的时间节点是 2027 上半年,能否按期取决于 MI450 的量产进度和 Helios 方案的大规模部署验证。SpaceXAI 的德州项目尚在选址阶段,无明确时间表。三者的共同验证标准是:2027 年下半年至 2028 年,这些 GW 级承诺中有多少实际转化为上线算力。如果交付大面积延期,巨额合同义务将变成纯粹的财务负担;如果按时交付但模型能力或市场需求未如预期,闲置产能的成本同样严峻。到那时,CFO 的担忧是否被证实,将决定这轮扩张是建成了护城河还是堆积了负债。